Зачем компании выходят на IPO?

Все чаще на форумах, посвященных инвестированию, появляются темы об IPO. Считается, что это высокодоходный метод вложения свободных средств. Если правильно разработать стратегию, можно заработать до 200% годовых. Чтобы начать зарабатывать таким способом, нужно изучить тему. Стоит знать не только сам процесс IPO, но и цели, которые преследуют компании, решаясь на реорганизацию.

Что такое IPO?

Любой бизнес начинается с идеи и финансовых вложений. Изначально компания имеет одного или нескольких владельцев и определенное время развивается в намеченном направлении без внешних финансовых вливаний. Если дела в бизнесе идут хорошо, руководство может принять решение о расширении. Но для этого требуется дополнительное инвестирование. Одним из способов получения финансирования может стать IPO.

Initial Public Offering (IPO) в переводе с английского означает «первичное публичное размещение». Руководство компании принимает решение поделить все имеющиеся активы на доли (акции) и продать их. Первое появление таких ценных бумаг в продаже – это и есть IPO. Купить их может любой частный инвестор.

Зачем компании выходят на IPO? фото 1

Какие цели преследуют компании, решаясь на IPO?

Привлечение дополнительных финансовых вливаний для модернизации бизнеса и получения большей прибыли – не единственная причина реорганизации компании в акционерное общество. Существуют и другие факторы, приводящие к решению о первичном размещении акций.

  1. Продажа компании по выгодной цене. Продать компанию, поделенную на доли (акции) можно дороже, нежели целиком. Благодаря IPO владелец бизнеса получает возможность выручить больше средств.
  2. Получение финансового инструмента для оплаты поглощаемых компаний. Многие владельцы бизнеса практикую поглощение (покупку) мелких конкурентов и сатрапов. При этом акции могут использоваться в качестве формы оплаты. То есть компания выкупает другую мелкую компанию не деньгами, а ценными бумагами. Именно так произошло и тогда, когда Facebook выкупал мессенджер WhatsApp.
  3. Привлечение новых клиентов. Реорганизация в акционерное общество – это глобальное событие, о котором рассказывают многие интернет ресурсы и другие СМИ. Благодаря этому значительно повышается узнаваемость бренда и увеличивается количество продаж.
  4. Повышение доверия к компании. Прозрачность всех финансовых операций – обязательное условие реорганизации компании в акционерное общество. Каждый желающий может получить информацию о финансовой отчетности компании и узнать о стратегии ее дальнейшего развития. 

В большинстве случаев руководство принимает решение о реорганизации сразу по нескольким причинам. Основной целью выступает повышение продаж и увеличение прибыли.

Зачем компании выходят на IPO? фото 3

Минусы IPO для владельцев бизнеса

Реорганизация – сложный процесс, связанный с множеством трудностей.

  1. Публичность. В процессе выпуска акций руководству следует раскрыть всю информацию о компании. Это может быть на руку конкурентам.
  2. Значительные финансовые затраты в процессе реорганизации. Руководству необходимо заплатить андеррайтеру (посреднику, который поможет продать акции), юристам, бухгалтерам и маркетологам. Часто издержки исчисляются сотнями тысяч долларов. При этом нет гарантии, что такие затраты окупятся после выхода ценных бумаг на открытый рынок.
  3. Потеря контроля над деятельностью компании. Акционеры, которые покупают более 25% ценных бумаг, получают право голоса и могут влиять на судьбу компании.
  4. Риск не получить желаемого финансирования. Если ситуация на рынке сложиться не лучшим образом или появится сильный конкурент, акции могут быть не проданы по номинальной стоимости.

Акционерное общество должно соответствовать требованиям регулирующих органов. Аудиты проводятся на регулярной основе. Поэтому владельцам приходится прикладывать немалые усилия, чтобы такой процесс проходил гладко. Часто требуются финансовые затраты, которые с трудом покрываются даже крупными компаниями. Поэтому новичкам в бизнесе или владельцам стартапов не следует рассматривать IPO, как возможность для стремительного развития.

Зачем компании выходят на IPO? фото 2

Процесс подготовки IPO

Подготовка к первичному размещению акций – длительный и сложный процесс, который часто занимает более года. От того, насколько правильно будут проведены работы на каждом из этапов, зависит успех всей операции.

Принятие решения и формирование команды

Реорганизация в акционерное общество – серьезный шаг, который руководству необходимо хорошо продумать. Следует все просчитать и продумать стратегию дальнейших действий. Для этого нужно сформировать команду квалифицированных специалистов, состоящих из финансистов, маркетологов, юристов и бухгалтеров. 

Выбор андеррайтера

От посредника (андеррайтера), который возьмет на себя обязательства организовать весь подготовительный процесс и продажу первых ценных бумаг, напрямую зависит успешность операции. Чаще всего в роли андеррайтера выступает инвестиционный банк. Чем выше его репутация, тем больше шансов для компании продать все акции.

Зачем компании выходят на IPO? фото 4

Подготовка эмиссионного меморандума

Компания должна подготовить документ (проспект эмиссии), в котором будет изложена вся информация, необходимая для принятия решения об инвестировании в акции. Это история компании, ее финансовая отчетность, стратегия дальнейшего развития, описание ожидаемых перспектив и рисков. Готовый документ подается в органы государственной регистрации, а его копии распространяются среди потенциальных инвесторов для ознакомления.

«Дорожное шоу» или Road Show

Следующий этап – проведение рекламной кампании для привлечения большого количества потенциальных инвесторов. Чем качественнее будет проведен этот этап, тем больше акций удастся продать.

Проведение торгов

Последний этап – определение даты начала торгов и первое размещение ценных бумаг на бирже. Уже в первые дни можно оценить результат работы выбранной команды специалистов во главе с андеррайтером.

Зачем компании выходят на IPO? фото 5

Кто еще заинтересован в IPO помимо владельцев бизнеса и инвесторов?

Свою выгоду, независимо от того будет IPO успешным или нет, имеют андеррайтеры. Во-первых, они получают существенное вознаграждение от владельцев бизнеса за организацию всей процедуры. Во-вторых, именно андеррайтеры первыми получают право купить акции представляемой компании. При этом стоимость ценных бумаг по договору часто ниже заявленной на начало официальных торгов.

Каждый руководитель бизнеса должен сам решить, работать в частном порядке или выйти на публичный рынок. Все случаи уникальны и нет единой формулы успеха. Инвесторам же, желающим заработать на IPO, следует тщательно изучить информацию о компании, планирующей реорганизацию.

Другие статьи

IPO на $2,7 млрд: магазин пончиков Krispy Kreme

1 июля открылись торги ценными бумагами Krispy Kreme, в организации первичного публичного размещения приняли участие 19 компаний, среди которых Morgan Stanley и Citigroup, было продано 29 миллионов ценных бумаг по цене 17 долларов. При таких параметрах рыночная стоимость компании составляет около 2,7 миллиарда долларов. Компания, которая была основана в 1935 году, занимается производством и продажей […]

Сервис изучения языков Duolingo провел IPO

Американская компания Duolingo, предоставляющая услуги изучения иностранных языков, провела первичное публичное размещение ценных бумаг в июле 2021 года на бирже NASDAQ. Сфера деятельности компании Duolingo – бесплатная платформа для изучения иностранных языков, которая была разработана профессором Университета Карнеги и его аспирантом. Создатель родился в Гватемале, где изучение иностранного языка обходилось слишком дорого, он стремился подарить […]

Graphite Bio выходит на IPO: обзор и финансовые показатели

В первый месяц лета 2021 года на открытый рынок вышла компания Graphite Bio, работающая в сфере медицины. Специалисты организации занимаются редактированием генов нового поколения, что может способствовать лечению заболеваний, с которыми ранее справляться не удавалось. Такая сфера деятельности является перспективной, поэтому есть основания предполагать, что IPO компании будет успешным. Основные сведения о компании Компания начала […]