Как компании выходят на биржу?

Первичное размещение ценных бумаг на бирже (IPO) – шанс для многих компаний существенно увеличить обороты и начать получать большую прибыль. После выпуска акций инвесторы получают возможность заработать на их покупке и последующей продаже, а владельцы бизнеса делают значительный скачок в развитии своего дела.

Прежде чем компания начинает выпускать свои акции, она проходит нелегкий путь. Владельцам собственного бизнеса нужно изучить весь процесс и узнать, с чем придется столкнуться после реорганизации в акционерное общество. 

IPO:Как компании выходят на биржу фото 1

Отличие акционерного общества от других типов организаций

Основная особенность любого акционерного общества – это отсутствие единого владельца. По сути, хозяином доли бизнеса является абсолютно каждый владелец акции. Исключением могут стать лишь те случаи, когда один человек имеет весь пакет ценных бумаг организации. Но такие ситуации встречаются очень редко. Чаще акционерным обществом управляют сотни человек, которые инвестировали свои сбережения в акции.

В зависимости от количества приобретенных акций могут отличаться права акционеров. Так, наибольшими управленческими правами обладает владелец контрольного пакета ценных бумаг (более 50%). Если инвестор купил менее 25% акций, он не имеет управленческих прав. В этом случае инвестор может получать только дивиденды.

Владелец бизнеса, который принимает решение увеличить обороты путем выхода на биржу, должен взвесить все «за» и «против». Ведь помимо увеличения оборота и возможности модернизировать компанию придется столкнуться также и с некоторыми трудностями. К ним можно отнести:

  • отсутствие гарантий получения хорошей прибыли после выхода на биржу;
  • значительные финансовые затраты в процессе реорганизации и выпуска ценных бумаг;
  • регулярные проверки со стороны регулирующих органов;
  • длительный и непростой процесс реорганизации.

Невозможно заранее предугадать, насколько успешным будет выход на биржу. Однако, если финансовые возможности позволяют и бизнес имеет хорошие перспективы развития, есть смысл рискнуть. Так многие компании и делают, получая значительный приток капитала и возможности для стремительного роста. Хороший пример показали такие гиганты, как Amazon и Facebook.

IPO:Как компании выходят на биржу фото 2

Какие нужны финансовые вложения для реорганизации компании?

Первое публичное размещение акций на бирже – процедура непростая и дорогостоящая. От принятия решения о реорганизации, до появления акций в продаже может пройти около года. Владельцу бизнеса нужно будет потратить не менее миллиона долларов на весь процесс, а также заплатить комиссию андеррайтеру (организатору). Поэтому IPO, как способ заработка и модернизации, не стоит рассматривать мелким компаниям с небольшим уставным капиталом.

Часто на первичное публичное размещение решаются технологические стартапы, имеющие хорошие перспективы развития. Если ноу-хау вызывает большой интерес и владелец бизнеса имеет продуманную стратегию роста, есть смысл выходить на IPO.

IPO:Как компании выходят на биржу фото 3

Процесс реорганизации компании и выхода на биржу

Если решение принято окончательно и бизнес считается перспективным, компании нужно подготовить отчетность за несколько лет работы и оценить структуру активов.

Инициация IPO

Этот этап является подготовительным и может длиться несколько месяцев. Чтобы процесс выхода на открытый рынок прошел хорошо и компания получила возможности для роста, нужно воспользоваться услугами опытных юристов, экономистов и маркетологов.

Владельцу бизнеса вместе с экспертами нужно оценить состояние компании и определиться со стоимостью акций на начальном этапе. Цена будет зависеть от количества активов компании, а также их стоимости. Акции – это доли компании. Поэтому начальная их цена будет зависеть и от количества выпущенных ценных бумаг.

Если стоимость компании составляет 2 миллиона долларов и планируется выпуск 1000 акций, начальная цена одной составит 2000 долларов. Именно за такую цену можно будет купить ценные бумаги сразу после выхода на открытый рынок. Дальнейшая их стоимость будет зависеть от перспектив развития бизнеса и положения компании на рынке.

IPO:Как компании выходят на биржу фото 4

Выбор андеррайтера

Для выхода компании на открытый рынок необходимо найти посредника, который поможет все правильно организовать (андеррайтера). Чаще всего в такой роли выступают опытные инвестиционные банки, которые взаимодействуют с регулирующими органами и подготавливают все необходимые документы. Именно андеррайтер помогает найти первых покупателей на ценные бумаги компании. Осуществлять такую деятельность могут лишь юридические лица, имеющие соответствующую лицензию.

Первая продажа акций – очень сложный процесс, связанный с большим количеством рисков. Инвесторы не всегда знают о компании, планирующей выход на открытый рынок. Понятно, что трудно будет быстро найти желающих скупить акции неизвестного бизнеса. Справиться с такими рисками – задача андеррайтера.

С выбранным инвестиционным банком компания заключает договор. Здесь возможны два варианта развития событий. Владелец может заключить договор с андеррайтером, обязывающий продать все ценные бумаги. Фактически, посреднику нужно выкупить все акции и продать их на бирже. В этом случае стоимость услуг андеррайтера будет гораздо выше. Чаще компании выбирают второй вариант, когда андеррайтер продает столько акций, сколько возможно. При этом он прикладывает максимальные усилия для привлечения инвесторов.

IPO:Как компании выходят на биржу фото 5

Выпуск проспекта эмиссии

После выбора посредника компания выпускает информационный документ в электронном или бумажном виде. В проспекте должна содержаться вся основная информация о бизнесе, которая позволит принять решение инвесторам о покупке ценных бумаг. Документация должна иметь финансовую отчетность за прошлые периоды, а также параметры выпуска ценных бумаг (их объем и условия размещения).

К составлению проспекта эмиссии компаниям следует подходить с особой ответственностью. Именно этот документ повлияет на количество желающих купить первые акции. Помимо финансовых показателей важно описать стратегию дальнейшего развития и цель размещения акций.

Road-show для привлечения первых инвесторов

После того, как проспект готов, начинается рекламная кампания, позволяющая привлечь большое количество потенциальных инвесторов. Этот процесс принято называть Road-show. Нет никаких ограничений в выборе способа заявить о бизнесе, планирующем выход на открытый рынок. Это могут быть встречи с потенциальными партнерами, информация в СМИ или социальных сетях, экскурсии на производство и т. д.

Именно во время Road-show происходит сбор заявок от потенциальных инвесторов. Крупные участники рынка имеют возможность купить ценные бумаги еще до официального размещения на бирже. Преимущественным правом покупки первых акций обладает андеррайтер.

Завершающий этап – начало торгов

После окончания Road-show компания выбирает биржу для размещения и выходит на открытый рынок. В это время становится понятно, насколько успешной оказалась идея с IPO. Если стоимость ценных бумаг постепенно растет, а инвесторы выстраиваются в очередь за акциями, бизнес имеет большие перспективы.

IPO:Как компании выходят на биржу фото 6

Итог

Выход на открытый рынок – сложный процесс, требующий больших финансовых вложений. Придется все тщательно обдумать и хорошо спланировать, чтобы желание увеличить обороты не обернулось банкротством. Если же учесть все риски, найти хорошего андеррайтера и не жалеть средств на рекламу, можно действительно хорошо заработать и вывести бизнес на совершенно новый уровень.

Другие статьи

IPO на $2,7 млрд: магазин пончиков Krispy Kreme

1 июля открылись торги ценными бумагами Krispy Kreme, в организации первичного публичного размещения приняли участие 19 компаний, среди которых Morgan Stanley и Citigroup, было продано 29 миллионов ценных бумаг по цене 17 долларов. При таких параметрах рыночная стоимость компании составляет около 2,7 миллиарда долларов. Компания, которая была основана в 1935 году, занимается производством и продажей […]

Сервис изучения языков Duolingo провел IPO

Американская компания Duolingo, предоставляющая услуги изучения иностранных языков, провела первичное публичное размещение ценных бумаг в июле 2021 года на бирже NASDAQ. Сфера деятельности компании Duolingo – бесплатная платформа для изучения иностранных языков, которая была разработана профессором Университета Карнеги и его аспирантом. Создатель родился в Гватемале, где изучение иностранного языка обходилось слишком дорого, он стремился подарить […]

Graphite Bio выходит на IPO: обзор и финансовые показатели

В первый месяц лета 2021 года на открытый рынок вышла компания Graphite Bio, работающая в сфере медицины. Специалисты организации занимаются редактированием генов нового поколения, что может способствовать лечению заболеваний, с которыми ранее справляться не удавалось. Такая сфера деятельности является перспективной, поэтому есть основания предполагать, что IPO компании будет успешным. Основные сведения о компании Компания начала […]