Рынок ценных бумаг IPO: мотивы и цели | IPO.one

Прежде чем говорить о рынке IPO, важно рассмотреть, что он собой представляет. Как принимать участие и какие существуют выгоды, и риски. У вас есть финансовые средства, которые вам не просто нужно сохранить, а еще и приумножить, тогда биржевые торги отличное вложение. Открыть счет в банке, и получать мизерные проценты выглядит менее привлекательным. Плюс ко всему, трудно найти надежный банк и выгодную процентную ставку. Часто она не превышает 1.5%.

Initial Public Offering, что собой представляет и какие существуют выгоды?

Публичное первое размещение именуется IPO, в этом процессе предприятие размещает свои ценные бумаги на торговой бирже. После чего, их можно купить и ждать подходящего выгодного момента для продажи. Существует еще Пре-маркетинг, здесь приобретение продажа происходит еще до выхода на IPO/.

Большинство компаний выпускают свои ЦБ, но не выводят их в паблик. Такие принято называть “непубличные”. Акции находятся в руках учредителей и директоров. Те, которые выходят в IPO, соответственно, публичные и владеют ими частные инвесторы, пожелавшие вложить свои финансы в фирму. Для публичных предприятий важно сделать свою финотчетность максимально прозрачной, продемонстрировать успешность бизнеса и обозначить перспективы дальнейшего развития в будущем.

Какие есть преимущества для предприятия в выходе на Initial Public Offering:

  • Первое и самое значимое для компании — это возможность привлечения дополнительных финансов.
  • Продажа облигаций на бирже.
  • Получение прибыли и внедрение ее на дальнейшее развитие и совершенствование деятельности компании.
  • При угрозе рейдерского захвата, предприятие будет защищено. Это касается и поглощения. Сделать такие действия будет гораздо сложнее для рейдеров.
  • Продвижение компании на рынке и закрепление позиций.
  • Упрощается процедура и возможность получить кредит, если это будет необходимо.
  • За счет публичности, у потенциальных партнеров и инвесторов, появляется больше доверия. 

Это лишь некоторые плюсы, которые дает участие в IPO для компаний, их гораздо больше.

Какие нужно пройти этапы перед IPO. Выделим основные три.

  • Первый этап подготовки. Данная процедура довольно дорогостоящая, требующая затрат времени. Иногда на это уходит 12 месяцев. Подготовку невозможно провести самостоятельно. Тут нужны специалисты — андеррайтеры. Представители банка, которых нанимает предприятие, для выполнения ключевых задач. Они оказывают содействие в организации процесса, и естественно, за финансовое вознаграждение. Консультантами составляется финансовый меморандум, в котором указывается доля ценных бумаг, предназначенных для продажи, тип акций, текущий список акционеров, финансовая отчетность и документы подтверждающие проведение аудита фирмы. Прописывается ожидаемая дата IPO. После документы проходят регистрацию в надзорном государственном органе.
  • Второе, что нужно сделать, найти желающих купить крупный пакет ЦБ. Андеррайтеры совместно с представителями фирмы устраивают, так называемое “Road Show”. Сюда включены переговоры с потенциальными инвесторами и инвестиционными фондами.

На таких встречах, представители компании предоставляют информацию о деятельности и потенциале дальнейшего роста фирмы. Стараются всячески расположить и заинтересовать инвесторов. Основной целью переговоров является поиск серьезного якорного покупателя, который готов приобрести ценные бумаги в большом количестве.

После этого, выбирается подходящая площадка для размещения акций — биржа, на которой будут проходить торги. Российские компании могут работать на Лондонской, Гонконгской, Московской и других мировых биржах. Например, NYSE NASDAQ, наиболее известные. Далее компания продает ценные бумаги. Нужно не сбрасывать со счетов ограничения для инвесторов – “lockup”-период. На 3 месяца вводится правило запрета продаж.

  • Завершающий этап — профессиональное сопровождение. Андеррайтеры включают акции предприятия в биржевые индексы. Этот манёвр дает возможность повысить численность инвесторов.

При подаче заявки на участие, вкладчики должны учитывать и понимать возможные риски. Перед тем, как отправить запрос, учтите, не каждая компания дает показатели в 150 или 200% увеличения цены. Они также могут уходить в нулевую отметку или понизиться в минус. Несмотря на риски, приобретение облигаций, отличная возможность увеличить свой доход.

Для понимания инвестиционного процесса, важно знать его базовые алгоритмы.

Проведение IPO, процедура проведения:

  • Предприятие начинает сотрудничать с андеррайтерами, то есть с инвестбанками. Они осуществляют размещение крупных пакетов ценных бумаг на бирже. Кроме этого, нужно найти якорных вкладчиков, готовых купить ЦБ у андеррайтеров во время проведения IPO.
  • Наведение порядка в фин.отчетности предприятия. Просчитать “отпускную” начальную стоимость облигаций, и отправить документы регулятору. Как только все процедуры пройдены и согласованы, занимаются размещением акций, на заранее выбранной бирже.
  • Информирование потенциальных вкладчиков о предстоящем выходе и продаже бумаг. Проведение Рекламных кампаний, лендингов, создаются публикации о компании, своеобразное имиджевое продвижение и многое другое. Формируется положительный и надежный образ фирмы, демонстрация своих планов, ресурсности и положения на рынке.
  • Проведение pre-маркета за 14-21 день до выхода на биржу. Предприятие договаривается с солидными инвесторами о продаже облигаций, оговаривается стоимость размещения. Для привлечения большей численности желающих, предоставляют дисконт. Также владельцы акций в это время, могут продать их новым акционерам.

Initial Public Offering его проведение

  • С самого первого дня заключается как можно больше финансовых сделок. Как правило, цена на акции растет именно в этот момент. Позже происходит переоценка ценных бумаг и возможны, даже падение/возрастание цены. Котировки могут меняться в течение часов. Такое может быть в 20 % случаев.  Остальные 80 процентов остаются на плаву, либо переходят во “флэт”, то есть боковое движение. Только у 10% участвующих предприятий, наблюдается рост по ставкам.
  • Потом наступает “LOCK UP”- закрытый период для продаж. От 3 до 6 месяцев запрещено реализовывать свои акции. Такие правила установлены для предотвращения манипуляций на рынке крупными вкладчиками.  После периода локапа, ЦБ можно свободно покупать и продавать. Стоимость будет определяться спросом и предложением. Именно так работает свободный рынок!

Initial Public Offering – мотивы и цели

  • Получение дополнительных финансовых вливаний, “учредительской прибыли”. Это происходит за счет разницы между суммой продажи выпущенных облигаций и капиталом, вложенным акционерами в фирму.
  • Становятся доступным источники долгосрочной финансового финансирования.
  • Появление новых вкладчиков. Такое финансирование не предусматривает возврат денег, как долга. Инвесторы покупают облигации, а предприятие свои фин.средства.
  • Как говорилось ранее, выход фирмы в паблик и упрощенная схема получения кредита.
  • Значительно снижается стоимость кредитных ресурсов.
  • Акции выступают залогом при получении займов.
  • Надежный инструмент для рынка поглощений/слияний.
  • Репутация, статус и рейтинги в выигрыше.
  • Реклама и пиар.
  • Обеспечивается гибкая структура финансов.
  • Становится возможным привлечение недорогих займов.
  • Возможность увеличения стоимости компании. Производится ее оценка, а потом используется в переговорах по слияниям либо поглощениям.
  • Благодаря ценным бумагам, выставленным на биржу, упрощается процесс оценки бизнеса.
  • Обеспечение ликвидности предприятия для участников-акционеров.
  • Улучшение маркетинг-показателей.
  • Привлечение внимания серьезных инвесторов.
  • Растет популярность бренда.

Выгоды при инвестировании

Обе стороны: предприятия, а андеррайтеры, стараются учитывать интересы всех участников. Здесь важно привлечь максимум капиталовложений, и утвердить свою репутацию и дать возможность заработать своим вкладчикам. Соответственно, стоимость на ценные бумаги дается скидка, по отношению к справедливой стоимости. Прибыль инвестора и цена возрастает.

Напоминаем, облигации нельзя продать, непосредственно после размещения, так как установлен период “локап”.

Какая необходима сумма входа?

Андеррайтеры принимают заявки на участие, только с внушительными суммами. Это причина того, что частный инвестор не может принимать участие в IPO. Например, “Голдман Сакс” и “Credit Suisse”, предоставляют доступ к депозитам, где суммы стартуют от нескольких миллиардов долларов. Коэффициент выполнения не превышает 5% для новых вкладчиков. Многие собираются в “пул”-инвесторов и проводят совместное участие. Солидная европейская краудфандинговая площадка, окажет полное содействие в реализации всего процесса. Вы сможете приобрести от одной акции и выше. Стоимость выше, пропорционально спросу на акции. Чем больше желающих, тем дороже ЦБ той или иной компании. Таким образом, не все желающие смогут воплотить свои идеи. Оцените свои возможности и вкладывайте суммы исходя из собственного потенциала. Высокий порог входа, является одновременно ограничением и преимуществом. Все зависит от целей и результатов, которые вы ставите перед собой.

Обозначим риски IPO

  • Точная цена неизвестна.
  • Издержки публичности. Но к этому нужно быть готовым и привыкнуть.
  • Фирма анонсирует диапазон цен, который может предложить, перед участием .
  • Ограниченность инструмента и стоимость (правила, ценовые скачки и т.д).
  • Вероятное снижение стоимости.
  • Затраты материальные, временные, нематериальные на проведение.
  • По статистике только 85% вложений доходные, а остальные 25% могут быть убыточными.
  • Понижение экономической безопасности.
  • Проведение реструктуризации и выстраивание прозрачной финансовой деятельности.
  • Юридические и налоговые риски.
  • Возможны претензии миноритариев — это исковые заявления, суды.
  • Заявки выполняются не в полном объеме, в случае высокого спроса.
  • Зависимость от фондового рынка.

Ситуация на рынке IPO Россия

Ее можно охарактеризовать, как неоднозначную. В начале года энтузиазм выходить на биржу утих, хотя часть эмитентов предпочли разместиться по нижней границе, особенно не делая ставок. Другие вовсе не захотели выходить на торги. Но теперь, в начале 2021 года, инвесторы и компании полны новых ожиданий.

После кризиса 2010 года, наметился оптимистичный прогноз. Многие компании постепенно начали выходить в паблик и за 10 лет первичные размещения набрали обороты.

 Участие принимают самые разнообразные предприятия с разной направленностью и сферами деятельности:

  • Нефтегазовые;
  • Телекоммуникационные;
  • Розничная торговля;
  • Сектор финансовых услуг;
  • Легкая промышленность и многие другие.

Объем привлеченного капитала, насчитывает около 15-20 миллиардов долларов США.

Если говорит о зарубежных и отечественных IPO, то последние немного отстают от других стран. Несмотря на это, вкладчики, частные лица могут выбрать любую интересующую их иностранную компанию, и купить то количество акций, которое может себе позволить.

Рассмотрим нижнюю границу размещений

Возвращаясь в историю прошлых выходов на биржу российских компаний, отметим “РУСАЛ”. Предприятие разместилось первым в 2010 году на бирже Гонконга. Спрос на акции был достаточно высок именно со стороны американских, азиатских европейских инвесторов. Единственный минус, практически сразу бумаги начали падать в стоимости на 30% в течение месяца. Такие исторические факты могут пугать крупных вкладчиков от инвестиций в бизнес России.

Несмотря на это “РУСАЛ” смог заработать тогда 2, 24 миллиарда долларов. Что было рекордом в 2010 году. Обусловлено это тем, что компания за короткий срок смогла собрать необходимые документы, получить все разрешения на размещение и выйти на торги. Это один из примеров, которые показывают, что российские компании могут конкурировать в популярности и с другими мировыми предприятиями.

Как правило, большим интересом у вкладчиков пользуются нефтедобывающие и нефтеперерабатывающие предприятия. Стабильная работа, репутация на рынке, дают все перспективы во вложение в ЦБ.

В целом, рынок IPO России возрождается, в ближайшие пару лет IPO и SPO, смогут провести около 40 компаний. Половина из них — предприятия малой и средней капитализации.

Основные компании России, которые можно рассматривать

“Сибур Холдинг”. Еще в 2019 году заявили о выходе на торги, предпосылкой послужило начало деятельности “ЗапСибНефтехим” на Западе Сибири. Соответственно, прибыль увеличилась, логичным решением было начать размещение на одной из бирж. Оценка бизнеса составляет около 21-26 миллиардов долларов.

“Победа”. “Дочка” Аэрофлота, выделила 25% своих активов.  Выбор стоял между Московской и Лондонской биржей.

“Такси-Яндекс”. В октябре 2019 г. начались обсуждения по первым размещениям. Тогда же велись переговоры с банками “Морган Стенли” и “Голдман Сакс”. Пресс-служба компании заявляла о намерении выхода на IPO, поэтому начали сотрудничество с различными банками, работая над ключевыми вопросами. Объем сделок, как правило, зависит от размера активов. Если вы заинтересованы в  их облигациях, нужно дополнительно изучить, какая ситуация у “яндекс-такси” на данный момент.

Агрохолдинг “Goldman-Group”. Поставка нефтепродуктов. Планировали провести IPO в 2020 г. Разместить около 20-25% своего капитала, который находится в ценных бумагах. Оценка группы по стоимости составляет 15-25 млрд. долл.

“Ozon”. ритейлер-”Online-ритейлер планировал выход максимум в 2021. Сначала нужно было нарастить достаточный уровень доходности, чтобы конкурировать с другими. Выбор стоял между биржей Москвы и Лондона.

“ВкусВилл”. В планах был выход не ранее 2021 года на московскую биржу или американскую NASDAQ. Компания владеет около 1000 магазинов в Москве, Санкт-Петербурге и в других регионах Российской Федерации. Также ежедневно открывается минимум 2 магазина. Достаточно перспективное и стабильное предприятие.

Зарубежные компании для инвестиций

  • “Airbnb”. Знаменитый Online-сервис, аренды недвижимости во всем мире. Оценка в 32 млрд. долларов. Подробностей по IPO нет. Но если заинтересованы в их ЦБ, можете заняться изучением детальной информации.
  • Нефтяная и энергетическая промышленность “Oman Oil Company”. После “Saudi Aramco”, вторая по значимости нефтекомпания, планирующая выйти в паблик. От 20-25% активов намерены выпустить на торги.
  • “Gitlab”. Перед размещением и подготовкой оценка IT-компании составила 2.75 млрд. 
  • “Tower-Co”. Английская компания, оператор сотовой связи. Активы 61.7 тысяч телекоммуникационных вышек. В течение полутора лет, начиная с 2019 г., планировали монетизировать свой капитал. 
  • “Didi Chuxing”. Автотранспортная международная компания, обслуживает около 550 миллионов пользователей, посредством своего приложения. Включены услуги такси и другие универсальные транспортные решения. Оценка капитала 57$ млрд. В планах выход в 2021 году.
  • “Droom”. Индийская крупнейшая компания, которая занимается продажей подержанных авто через интернет. Их площадкой будет NASDAQ, а далее “Hong Kong Stock Exchange” (SEHK). Нацелены выйти на IPO в 2021 г.
  • “Palantir Technologies”. IT-компания, имеющая контракт с американским правительством. Работает в сфере программного обеспечения.
  • “Neptune-Energy”. Специализация нефтепродукты. Оценка – 4 миллиарда.
  • “Ant Financial Group ”. Оценка составляет 150 млрд. долл. Дочернее предприятие “Alibaba Group”. Финансовый сервис в Китае, посредством платежной системы “Alipay”. Самая крупная в финтех. индустрии.

Плюсы IPO на российском рынке:

  • Ниже стоимость участия.
  • Подготовка, проведение размещения быстрее и оперативнее.
  • Лояльнее требования к пакету документов и информации.
  • Превосходный шанс повысить узнаваемость бренда.
  • Зарубежные инвесторы имеют возможность покупать акции российских эмитентов.

Обозначим 4 основных шага, чтобы начать успешно инвестировать.

1. Компании начинают сотрудничество с краудфандинговыми площадками, чтобы получить возможность участвовать в IPO. Клиентам рекомендуются наиболее перспективные варианты.

2. Выбирается компания, изучается вся информация по ней. Мнения акционеров, эмиссия и прочее.

3. Необходимо разделить общую сумму на три части, то есть ту которую вы готовы инвестировать. У вас будет возможность во время периода “Lock up”, вложить средства в новый проект.

4.Подается заявка на участие. Отслеживаются изменения в динамике рост/спад стоимости акций.

Рекомендуется обращать внимание на новые инвестиционные проекты, обычно таких бывает не более двух в месяц. Применяйте метод диверсификации — это по мнению специалистов, ключ к успеху.

Участие в IPO для частного лица

Когда включиться в “игру”? Все зависит от ваших целей и возможностей. Учитывайте, что размещение проходит в первый день торгов. Не упустите свой шанс!

Ведущая краудфандинговая площадка Европы, поможет в реализации ваших бизнес-идей, выгодно вложить средства и получить достойную прибыль.

Выгоды сотрудничества с нами:

  • Работа осуществляется в рамках эстонского законодательства.
  • Режим отправки заявки к андеррайтерам происходит автоматически.
  • Низкий порог входа.
  • Широкий выбор инструментов.
  • Нет специальных требований к “квалификации” инвестора.
  • Есть технические решения для агрегации и обработки запросов.
  • Инвестиции осуществляются преимущественно по странам СНГ.
  • Работаем над расширением возможности инвестирования в других странах.

Другие статьи

IPO на $2,7 млрд: магазин пончиков Krispy Kreme

1 июля открылись торги ценными бумагами Krispy Kreme, в организации первичного публичного размещения приняли участие 19 компаний, среди которых Morgan Stanley и Citigroup, было продано 29 миллионов ценных бумаг по цене 17 долларов. При таких параметрах рыночная стоимость компании составляет около 2,7 миллиарда долларов. Компания, которая была основана в 1935 году, занимается производством и продажей […]

Сервис изучения языков Duolingo провел IPO

Американская компания Duolingo, предоставляющая услуги изучения иностранных языков, провела первичное публичное размещение ценных бумаг в июле 2021 года на бирже NASDAQ. Сфера деятельности компании Duolingo – бесплатная платформа для изучения иностранных языков, которая была разработана профессором Университета Карнеги и его аспирантом. Создатель родился в Гватемале, где изучение иностранного языка обходилось слишком дорого, он стремился подарить […]

Graphite Bio выходит на IPO: обзор и финансовые показатели

В первый месяц лета 2021 года на открытый рынок вышла компания Graphite Bio, работающая в сфере медицины. Специалисты организации занимаются редактированием генов нового поколения, что может способствовать лечению заболеваний, с которыми ранее справляться не удавалось. Такая сфера деятельности является перспективной, поэтому есть основания предполагать, что IPO компании будет успешным. Основные сведения о компании Компания начала […]