Что такое локап-период (lockup period): цели | IPO.one

Ранним инвесторам компании, готовящейся к публичному размещению, необходимо понимать, что такое период локапа IPO. Если они решат обналичить средства, то им необходимо продать свои акции и получить прибыль. Однако не всегда всё происходит так быстро. После IPO многие компании собираются сохранить уже приобретённые акции через период блокировки, который не позволяет инвесторам обналичить их слишком рано. 

Локап, также известен как период блокировки IPO, является подписанным ограничением, которое не позволяет акционерам компании продавать акции до того, как компания выйдет на биржу. 

Длина этого периода не для всех одинакова, она варьируется в зависимости от конкретного случая и составляет от 90 до 180 дней.

Что такое период блокировки IPO?

Локап IPO означает, что существует заранее установленный срок, в течение которого корпоративные инсайдеры, инвесторы или сотрудники не могут продать или выкупить свои акции после первичного публичного размещения. Это происходит, когда компания предлагает свои первые публичные акции. 

Период блокировки — это своего рода контракт, в котором говорится, что есть период после того, как компания выходит на публичное размещение, когда основным акционерам не разрешается продать свои акции. По окончании этого периода торговые ограничения снимаются. 

Любой инвестор или сотрудник хочет, чтобы блокировки были как можно короче, чтобы они могли обналичить деньги досрочно. Тем не менее, банки-андеррайтеры в идеале хотели бы, чтобы период блокировки IPO был более длительным, чтобы предотвратить падение цены акций инсайдерами. Сама компания, как правило, находится в середине. Они хотят быть уверены, что инвесторы довольны своей доходностью, но также не хотят, чтобы показать, что инсайдеры не верят в акции.

Цель периода блокировки IPO — остановить наводнение рынка слишком большим количеством акций компании. Обычно только 20% акций компании предлагаются для публичного размещения. Если значительный акционер пытается разгрузить все свои владения в первую неделю, он может послать акции вниз, и это никому не помогает. 

Существуют весомые доказательства того, что в конце периода блокировки цены акций испытывают постоянное падение примерно на 1-3%. Стоит также отметить, что компания часто проходит процедуру андеррайтинга, когда андеррайтером является банк. 

Ёе цель — структурировать и поддержать IPO, чтобы сделать его успешным. Одним из наиболее распространенных способов сделать это является согласие на покупку всего пакета акций компании.

Тихие периоды

Говоря об IPO, компании должны иметь спокойный период до и после IPO. Для руководителей компании это период, предписанный SEC, в течение 40 дней, когда им запрещено размещать новую информацию. Однако эта информация не доступна общественности с использованием S-a

Окно времени, которое впервые запрашивается SEC, является периодом до выпуска (упомянутый выше тихий период), который простирается с даты подачи компанией заявления о регистрации в SEC. Он длится до дня вступления счета в силу. 

В течение этого периода SEC ограничивает публичное обсуждение или маркетинг предстоящего размещения акций компании. Период второго квартала длится 40 дней и наступает после IPO. В течение этого времени сотрудникам и членам синдиката не разрешается комментировать что-либо о прогнозируемой прибыли или публиковать аналитические отчеты. 

Период блокировки IPO также имеет спокойный период в отношении исследовательских отчетов, относящихся к IPO. Несмотря на то, что здесь не установлен срок, аналитики, принимавшие участие в IPO, ничего не публикуют в течение 20-30 дней после андеррайтинга даты IPO. 

Идея заключается в том, чтобы остановить любой конфликт интересов, который может возникнуть в связи с акциями.

Почему вы должны знать, что срок блокировки IPO истекает?

Это важная тема, и если вы впервые слышите об этой концепции, вот объяснение. Когда вы хотите инвестировать в компанию, которая провела IPO, вам необходимо определить, есть ли у компании срок блокировки, и когда он истекает. Это важно, поскольку цена акций компании может упасть в результате блокировки акций, которые будут проданы на рынке, когда блокировка будет завершена. 

Важно учитывать тот факт, что каждая акция отличается при использовании блокировок по истечении срока действия в качестве мотивации для заключения сделки. Некоторые из них могут сильно упасть или даже обрушиться в результате окончания периода блокировки IPO. Другие могут процветать и повышать свои цены. В большинстве случаев акции собираются упасть за несколько дней до истечения срока блокировки. 

Однако они быстро восстанавливаются и поднимаются еще выше, чем раньше. Идея заключается в том, что эти даты влияют на цену акций, и вам необходимо обратить на них внимание.

Чтобы узнать, есть ли у компании период блокировки IPO, вы можете связаться с отделом по работе с акционерами компании. Другой вариант — получить эту информацию в режиме онлайн, используя базу данных Комиссии по ценным бумагам и биржам США. Некоторые коммерческие сайты также отслеживают, когда компании истекает срок блокировки IPO. Комиссия по ценным бумагам и биржам США не одобряет эти сайты и не делает никаких заявлений относительно информации, содержащейся на них.

Полезность локапа IPO

Основная цель периода блокировки IPO — не дать упасть ценам на акции путём наводнения рынка чрезмерным количеством акций. Инсайдеры компании имеют высокий процент акций по сравнению с широкой публикой. Наличие большего объёма означает, что когда они продают их, эта деятельность может очень быстро повлиять на цену акций после того, как компания выйдет на биржу. 

Периоды блокировки IPO позволяют новым акциям стабилизироваться на рынке без какого-либо давления со стороны инвесторов. Этот период дает время для естественного движения акций между спросом и предложением. На начальном этапе ликвидность может быть низкой, но со временем она будет возрастать.

Другие статьи

IPO на $2,7 млрд: магазин пончиков Krispy Kreme

1 июля открылись торги ценными бумагами Krispy Kreme, в организации первичного публичного размещения приняли участие 19 компаний, среди которых Morgan Stanley и Citigroup, было продано 29 миллионов ценных бумаг по цене 17 долларов. При таких параметрах рыночная стоимость компании составляет около 2,7 миллиарда долларов. Компания, которая была основана в 1935 году, занимается производством и продажей […]

Сервис изучения языков Duolingo провел IPO

Американская компания Duolingo, предоставляющая услуги изучения иностранных языков, провела первичное публичное размещение ценных бумаг в июле 2021 года на бирже NASDAQ. Сфера деятельности компании Duolingo – бесплатная платформа для изучения иностранных языков, которая была разработана профессором Университета Карнеги и его аспирантом. Создатель родился в Гватемале, где изучение иностранного языка обходилось слишком дорого, он стремился подарить […]

Graphite Bio выходит на IPO: обзор и финансовые показатели

В первый месяц лета 2021 года на открытый рынок вышла компания Graphite Bio, работающая в сфере медицины. Специалисты организации занимаются редактированием генов нового поколения, что может способствовать лечению заболеваний, с которыми ранее справляться не удавалось. Такая сфера деятельности является перспективной, поэтому есть основания предполагать, что IPO компании будет успешным. Основные сведения о компании Компания начала […]